사진이라도 찍어주시면...

수업은 듣고있지 않지만 , 문제 사진이나 적어서 올려주시면 그냥 풀어드릴게요.

Rf값이 주어져있지않아서 풀수가없는데 정보는그게전부에요??

12번도 문제가짤려있네요....

rf값은 T-bill rate 값으로 계산하는걸로알고있어요 4%
12번부터 16번 연결된문제고 12번 문제 전체가 16번이랑 연관된게 아니라 12의 a 문제정도만 관련된거같아서 그 부분만 찍었어요ㅠㅠ

a에 스윗치하면 분산감소 기대수익률증가, 지배원리에 의해서 불이익은없는것같고
b는 risky 자산에 투자할때 fee를부과하니까 cal은 8-f/28 cml은 0.25 두개가 무차별해지려면 오히려 fee는 -10.08%가 나오네요

아니 -2.08%네요

저도 이거 풀면서 멘붕오네요 교재 오류가 아닐까싶네요 8판 수치로 풀면 양의 값으로 나오는데 9판의 숫자로 푸니 음의 값이 나오네요

문제도 찍어서 올려주셨는데 늦게봐서 이제서야 답변을 답니다... 미안해요.
일단 제가봤을땐 문제가 잘못된거같습니다. 딱봐도 12번에 나오는 포트폴리오의 기울기랑
패시브 포트폴리오 기울기 비교했을때 패시브의 기울기가 더 높습니다. (12-4)/28 과 (13-4)/25
계산해서 비교해보시면 간단하죠. 아마 원래 의도했던거는 12번 포트폴리오의 기울기가 더 높게나와서
패시브 포트폴리오로 투자를 바꾸면 수익률이 떨어진다 << 이게 손해다 라고 적는게 답이었겠지요.
문제가 잘못되어있다는 확실한 증거는 16번 b의 힌트 글인데요, 수수료를 부과하면 CAL이 더 낮아진다
<< 즉 저걸 힌트로 줬다는건 12번포트폴리오의 기울기가 패시브 포트폴리오 기울기보다 높다는
전제가 깔려있는것이지요. 만약 문제가 정상적이여서 CAL(12번포트폴리오)의 기울기가 CML(패시브)보다
높다면 CAL의 기울기가 CML 의 기울기와 같아지게 만드는 수수료값이 최대치가 되겠지요.