M1, M2 통화승수 변동 차이 나타나는 이유

일반적으로 광의통화를 이용해서 통화승수를 도출하는 것으로 알고 있는데, 과제를 하는 과정에서 M1 통화승수와 M2 통화승수를 비교하게 되었습니다. 광의통화의 경우 일반적으로 알고 있는 것처럼 IMF를 전후로 큰 변동을 보이고 있는데 반해, M1의 경우 변동폭이 무의미한 수준이라 생각됩니다. 이러한 차이가 M2 범주에 포함되는 금융상품 등과 같은 요소 때문인 것으로 추측은 되는데, 제가 경제를 공부한 지 얼마 되지 않아서 그 이상은 모르겠네요....

1. 협의통화를 통화공급으로 두었을 때 도출되는 통화승수의 변동폭이 IMF 전후로도 크지 않은 이유

2. 반대로 광의통화를 통화공급으로 두었을 때 도출되는 통화승수의 변동폭은 왜 크게 나타나는지

두 가지에 대해서 설명해주실분 혹시 계실까요.

감사합니다.